CMOS图像传感器市场还要下探多久？

一般我们知道，CIS应用方向的大头是移动设备——主要是指手机，在所有门类的CIS应用中，手机大约占到了CIS整个市场的七成份额。z7Vesmc

手机过去一年的颓势相当显著，那么基本可以推测CIS的市场现状必然是不乐观的。通常我们说，要了解某个领域的发展情况，观察该市场内主要玩家的业绩表现即可。z7Vesmc

我们来看该领域内两个重要玩家的市场情况，索尼和Omnivision。z7Vesmc

从韦尔半导体过去一个财年的半年报来看，这家公司图像传感器解决方案营收72.98亿元（占到公司总营收的66%左右）。这个营收水平同期降幅达到20.97%。此前韦尔半导体在2022年年度业绩预减公告中说，其2022年全年扣非后归母净利润跌幅会达到约97%，也就是说其Q3、Q4的业绩表现相当不尽人意。z7Vesmc

待年报正式发布时，可以格外关注一下其图像传感器业务的动向。去年12月份豪威内部邮件说当前“市场状况非常严峻”，“2023年成本减少20%”——今年豪威内部停止招聘、高层降薪、严格控制支出。可见市场的确是不乐观的。z7Vesmc

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再来看一下CIS市场老大索尼的情况。索尼FY22 Q3（截至2022年12月31日的前3个月）季报显示，其I&SS（Imaging & Sensing Solutions）业务FY22前9个月的销售额10534亿日元，运营收益（Operating Income）1805亿日元。这两个值同比增长了28.3%和24.6%。看样子这是形势一片大好啊。z7Vesmc

不过在最新的Forecast中，索尼下调了这个业务的年度营收预期。预期FY22财年该业务销售额14200亿日元，运营收益2200亿日元。索尼在季报中提到，移动产品的图像传感器销售额将低于预期；不过因为制造成本的降低，运营收益会与此前预期基本持平。z7Vesmc

索尼可能是现阶段唯一赢家

Counterpoint Research在前不久的报告中提到，就手机CIS门类来看，索尼应该是诸多CIS厂商里唯一实现了营收年度增长的企业。索尼这部分业务的主要营收来源就是苹果——Counterpoint说，索尼的移动CIS营收，苹果预计占到了一半。基于苹果是当前消费电子市场为数不多业绩逆势上扬的企业，且未来预期可能也并不乐观，索尼新一年的CIS业绩可能还有待观望。z7Vesmc

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来源：Counterpoint Smartphone Camera Trackerz7Vesmc

另一方面，这家分析机构给出当前智能手机CIS市场份额的数据显示，索尼的市场份额2022年达到了54%（基于营收），相比2021年增长了5%。那么也就意味着其他市场参与者要让出部分份额，故三星市场份额下滑1%，Omnivision则滑坡了3.5%。则当前不同企业表现出的市场业绩就更好理解了。z7Vesmc

索尼大方向上主要是依靠吞噬更多的市场，达成了业绩的增长。而行业整体是处在下行区间的，也就更加恶化了其他市场参与者的市场表现。据说，Omnivision、格科微、SK海力士受到市场的影响更为巨大。预期他们都将承受年度两位数的营收下滑。Omnivision的情况我们也都已经看到了。z7Vesmc

手机CIS市场问题较大

其实在去年9月份，Counterpoint就给出了2022年上半年手机CIS的市场情况。Counterpoint的数据显示，上半年智能手机CIS出货量24亿颗，同比下降14%。当时Counterpoint还认为，2022下半年手机CIS应该会有增长，致全年的总出货量下跌10%左右；但实际在最新的报告中，Counterpoint又将降幅调整为15%上下（mid-teens），可见下半年的情况也并没有多好。z7Vesmc

虽说智能手机出货量是在下滑的，不过手机摄像头发展的趋势，令CIS市场存在一些变量。比如说此前诸多分析机构都认为，单个手机的摄像头数量逐渐增加，为CIS创造了业务机会；再有就是旗舰机开始倾向于采用更大尺寸的CIS，换句话说更大的die会有对应的价格上涨......这些应该都是CIS厂商营收增长的机会。z7Vesmc

但Counterpoint的分析师说，2022年第二季度，单个智能手机的摄像头数量从2021同期的4.1个跌到了3.9个。虽然就个体来看，四舍五入好像都还是四摄，但实际上大部分手机厂商去年就开始放弃深度摄像头的采用——也就是用于辅助判断景深范围的那颗摄像头。因为背景虚化一方面可以借助主摄和其他摄像头来实现，另一方面软件也能做这件事。这里面尤以三星Galaxy A系列手机不再用深度摄像头为代表。预计2023年，单手机的摄像头平均数量还会下降。z7Vesmc

国内的手机厂商普遍开始把更多注意力放到主摄的成像能力加强上，而不像前些年那样在摄像头数量上做文章。毕竟现如今的智能手机市场本来就趋于冷静了。目前CIS市场正处在收缩下行，和库存调整阶段。尤其一些<800万像素的CIS处在高位库存。另外手机市场还有个不利因素：原本华为是CIS市场的重要客户，而且华为在多摄推广上也相当不遗余力，但这个玩家正因外部因素影响致进一步的市场空缺。z7Vesmc

所以即便不看出货量，在手机CIS营收数字方面，仍然有大约6%的同比下降。z7Vesmc

营收下滑比出货量下滑幅度要低，还是因为更高像素、更大尺寸图像传感器的采用。比如苹果去年下半年发布的iPhone 14 Pro系列开始采用4800万像素摄像头，同时超广角摄像头的CIS尺寸也变得更大了。Counterpoint预计，索尼因此在下半年新增了至少3亿美元的销售额。z7Vesmc

因为更大的die size，更小的像素尺寸、更先进的制造工艺，也就意味着更高的成本和售价。去年全年，我们也写过不少相关与手机CIS技术进步的文章。不管是三星把单像素尺寸做到0.7μm以下，还是2亿像素数量；或者索尼和Omnivision去年都在力推3层堆叠的CIS产品：最上层感光层的部分电路移到第二层，达成更强的感光能力、提升信噪比；三层结构未来还会进一步推广，自然也就达成了每摄像头更多的die size用量。Yole Intelligence甚至认为，die size增长乃是CIS市场发展新的驱动力。z7Vesmc

另外还有个因素：CIS制造的主要工艺囊括从90nm到40nm，这些工艺此前遭遇供货瓶颈，经历了一轮涨价。ASP仍然维持在高位，所以CIS年度销售额的下跌是显著小于出货量的下跌的。这些因素的杂糅，也让整体CIS市场的销售额滑坡，显著低于像存储器之类的门类。z7Vesmc

整体市场的机会

其实就技术发展趋势来看，市场价值仍然有着较大的成长潜力。只不过当前正处在大环境的下行期，应该说更像是常规的下行。因为就技术层面来看，CIS仍有不少热点、特性对新应用非常适配。比如说对于AR/VR来说，摄像头CIS需要用到全局快门，同时还需要ToF传感器，甚至是基于事件的视觉传感器。z7Vesmc

另外手机市场上，摄像头变得重要的热点因素并不在于拍出多好的照片，而在于短视频热度持续不减——手机摄像头是短视频创作最重要的工具。这些都是未来的增量市场。z7Vesmc

除此之外，现阶段比较典型的、呈现出增长态势的应用当然是汽车。汽车电子化，对于自动驾驶、智能座舱等具体应用的推动，自然对成像摄像头产生了大量需求。不管是ADAS/AD，还是座舱内对于司机与乘客的状态监控。这些也都是行业的共识了。z7Vesmc

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来源：Yole Intelligencez7Vesmc

Yole Intelligence的数据为，2022年CIS行业整体会有同比0.7%的下滑，市场价值212亿美元。实际上从Yole Intelligence的数据来看，2021年应该是有记录以来CIS市场价值最高的一年，达到了213亿美元。当时的驱动因素包括全球大部分国家地区改变了对于COVID-19的应对态度，故智能手机销量略有起色，笔记本PC、平板设备市场表现依然不错。而且疫情期间的短视频创作拉动了更高质量的视频硬件需求；笔电与平板承载在家办公、学习的作用，摄像头需求过去两年也骤然冲高。z7Vesmc

当时全行业的绝大部分市场参与者和分析机构都认为，2022年会延续这样的增长态势。市场错判造成了目前的CIS库存高位，Omnivision是市场错判大环境下的典型一份子。z7Vesmc

对于新一年的预测，Yole Intelligence似乎暂未给出确切的结论，只说当前的“预测非常困难”。“我们认为，CIS的未来仍然是光明的，但经济和地缘政治环境存在一些比较大的问题。”言下之意，应该是该市场短期内的发展仍有待观察；但长期看好。z7Vesmc

而Counterpoint对于CIS市场的大头，移动CIS的看法是会“很快回到增长轨道，因为摄像头系统仍是智能手机升级的核心，在分辨率、传感器尺寸、甚至是AI能力融合方面都有提升”。z7Vesmc

长期看好应该是行业的整体共识。Research Nester去年末发布的报告认为，2018-2031年的CIS市场年复合增长率大约在6.23%左右，预期2031年的市场规模在395.4亿美元，安防也是重要驱动力——虽然从报告预览来看，内容相当大路货，而且好像基数与同类报告差别都比较大，但大方向应该不会有错。z7Vesmc

由于去年的形势错判致库存居高，今年大部分市场参与者的预期应当都会更为谨慎。索尼的2022财年是延续到2023自然年一季度的，其预期下调应当表明了今年CIS市场开局并不怎么样。z7Vesmc

索尼在Q3季报中提到，他们认为FY2023下半年（截至2024年3月31日之前的6个月），也就是从今年Q3开始，智能手机市场会恢复。与此同时，因为市场趋向于更大尺寸、高画质的移动CIS，索尼从中获益颇多。所以索尼会持续在产能方面做中长期的投资，以进一步增加市场份额。与此同时FY2022的汽车CIS销售额达成了倍增，2023这方面的趋势仍将持续。z7Vesmc